殖利率倒掛指的是長期利率低於短期利率。
正常情況持有長期利率金融產品較容易受市場波動影響，所以為了回應這個風險，長期持有者能夠獲得較高利率；然而市場可能發生特殊情況，導致短期金融產品的利率高於長期金融產品。
例如：
- 為了減少市場流通的投機性金流過度膨脹，可能會提高短期活存或定存利率。當具有大筆資金的用戶，認為這種無風險(或風險較低)的金融產品能更安全的獲利時，就有可能減少投機性市場投入的資金。
- 當物價快速上漲時，為了避免通膨過度侵蝕本金的價值，透過提高利率能夠讓既有的本金在未來能夠保有一定程度相等的消費力。
第一個情況來說，假設市場某家公司股價是30元過往每年配息是1元，殖利率約為3.33%。市場預期這家公司未來三年的獲利可能都會變差，每年配息可能會降到0.2元，殖利率約為0.33%。另一方面，銀行持有超過三年的定存利率從0.35%調升到0.5%。對大戶來說，比起承擔股價波動風險來領取配息，無風險(或風險較低)的定存不僅不用承擔價差風險，還能領到比公司股票配息更多的配息，或許就會撤出部分的資金避險。
第二種情況來說，假設勞工的薪水沒有漲或漲的幅度趕不上物價通膨。這種情況，勞動價值就有可能被低估，間接導致勞工可能無法維持過往的消費力道。理論上，整體消費力道下降時，若只是短期供需失衡，物價調節後就能再恢復消費力道；但是，若長期性原物料上漲，消費力道下降勢必也會造成供給端生產量下降，當生產不需要這麼多時，人力需求可能也會下降，進而導致失業率上升(或者留職停薪、降薪、未來找人的薪水報酬降低)。另一方面，對於提前退休尚未領退休金，或者已經退休開始領退休金的人來說，既有的本金提供的利率報酬可能會無法維持生活水準。為了解決這樣的問題，或許調高利率與提高基本工資是一種手段。
例如：
- 過去A產品初級市場賣1.5萬，持有每年能領500元(殖利率約3.33%)，五年後強制贖回歸還1.5萬本金。
- 過去B產品初級市場賣5萬，持有每年能領3,500元(殖利率約7%)，十年後強制贖回歸還5萬本金。
- 現在A+產品初級市場賣1.5萬，持有每年能領1,500元(殖利率約10%)，五年後強制贖回歸還1.5萬本金。
過去的A和B產品經過一年的時間，在次級市場的市價分別為1.65萬和7萬。但是，這一年A+從初級市場流入次級市場並且市價為1.6萬，這種情況A和B的持有者就有可能拋售來購買A+。那麼這對於過去認為A和B很安全或低風險而大量在次級市場購買的公司來說，就有可能需要認列受拋售影響的市場價差虧損。
上述是個人對殖利率倒掛影響的理解與想像，不過現實肯定更加複雜，不知道其他人怎麼想？
