這系列的文章是我閱讀Profiting with Iron Condor Options: Strategies from the Frontline for Trading in Up or Down Markets (作者:Michael Benklifa)後的心得兼翻譯，本人的英文水平並不好也沒有任何翻譯經驗，僅將自己閱讀後的理解翻譯出來，與心得一併整理後留供後續方便閱讀回顧，有所不足之處還請海涵，也希望各位不吝嗇您的留言建議。最後還是建議去閱讀原文。綠字是我個人的想法跟補充。本篇為書中的第四章第3節，同樣的概念用在有特殊消息導致價格異常時。
重大消息
還有一種事件對波動性會造成很大的影響:任何政府公告。或許是FDA計畫對某家製藥公司的新藥做出決定，或許是對於公司重大影響的訴訟判決。當決定不可預測時，任何可能對公司造成影響的事件都會導致波度率上升。
在收盤前(圖中的時間正好是下午3.27)，另一個不錯的機會在結算後出現，北國證券交易委員會(SEC)宣布要在下午4:45做出對高盛(GS)的「重大消息」，在30分鐘內GS從$140上漲至$145，漲幅為3.5%。傳言稱GS與SEC已經協商達成和解，這條傳聞使股價上漲。
在一個小時內，波動率從30%來到56%(見圖4.12)。種種跡象表示市場已經消化好消息，波動率被推離正常水平，因為市場同時也在飆升，跨式組合的價格大約事$5(Calls $2.48 Puts $2.35)。
這筆交易的問題事你能拿到的權利金，Delta10的禿鷹只能拿到保證金的5%(見圖4.13)。對於這麼小的可能性來說，風險似乎太大了，而Delta段差也相當大，因為履約價相對稀少。
所有跡象表明，好消息可能繼續推動股票上漲，但任何的好消息可能都會被定價，進而限制上長，再一個10點的移動表示還要再先前3.5%的上漲基礎再漲6.8%。
隔天GS開盤上漲6點後就沒有超過$150，在進場一個小時內禿鷹近乎沒有剩餘價值，所以即便在條件不完美的情況下，交易仍可獲利。
這類當日交易根據定義風險很大的交易，選擇權的槓桿效果會放大風險，與之前的交易一樣，目標是利用選擇權價格提供的資訊來建立交易，波動性的變化帶來進出場的機會，Delta告訴你市場對於外在變化的看法與價格。去除掉看法與預測，只根據選擇權價格告訴你的Greeks，你獲利與成功的機率應該會大幅提高。
以上就是整本書的全部內容，感謝各位讀者及幫助我完成翻譯的諸位好友。目前手上已經沒有存稿或計畫，大概小屋又要鴿好一陣子。思考接下來要開甚麼新坑，望各位讀者給點推薦書籍給我參考參考。
