亞夜至今已經(jīng)進入股市一年半左右了，很幸運地，帳面數(shù)字已經(jīng)膨脹了 20% 左右。

之前亞夜有分享過，如果想要保本就投高股息或債券，如果想要長期投資就投權(quán)值股。當然這是大方向，但如果要再說什麼懶人包的話，那麼再濃縮一點就是：歐印 0050 或者 006208，其他都不重要。

【時間成本】

玩?zhèn)€股要賺錢分兩種：短線與長線。顧名思義，短線就是短進短出，賺的是立即的價差。但是雖然股市長期看漲，但一個短暫的瞬間漲跌就是不一定。以臺積電來說，去年至今已經(jīng)漲了一倍，但是在今年的四月、七月、八月乃至十一月都個有一次破百點的大幅回檔。如果你買在回檔的低點那你很爽，但如果你是在回檔前的高點進場的呢？

買低賣高說來簡單，就因為短期股價充滿不確定性，你不知道他要上去還是下來，你要賣，賣了怕賣飛（賣太便宜），可你不賣又怕錯過賣點（價格又下來了導(dǎo)致沒賺），花一堆時間看盤，整天提心吊膽，結(jié)果什麼都沒完成。

再來，臺股開盤的時間是九點到一點半，這是正常大多數(shù)人的上班時間。那你還要不要上班？萬一今天操作失誤賠錢了，心情不好，於是班也沒好好上，然後又被上司罵個臭頭，何必呢？投資不就是為了要賺錢，為什麼要把自己搞得這麼辛苦？

【風險控制】

投資一定有風險，這個大家都耳熟能詳。問題是，如果你什麼資訊都沒有？那你怎麼敢貿(mào)然承擔風險？你是家裡有礦還是怎樣可以給你這樣蒙眼亂賭？

想要賺錢一定要冒險沒有錯，但聰明人的做法是盡量減少風險，在小風險的情況下獲得大報酬。什麼叫小風險？我們已知的是臺股拉長期看必定上漲，因此呢，唯一可以肯定的就是只要投資臺股「指數(shù)」，時間夠久就一定會賺。那什麼叫「指數(shù)」？指數(shù)跟個股不太一樣，指數(shù)是指按照一定的方式選擇「具有代表性」的個股出來，按照其市值給予加權(quán)，然後平均出來的一個點數(shù)。這個點數(shù)因為受到各個成分股的影響，因此他可以看成這些成分股的股價平均。

為什麼說指數(shù)長期向上？不可否認的是，隨著科技發(fā)展，技術(shù)只會越來越好，因此正常發(fā)展的公司，他的市值應(yīng)該會逐漸增加。換個說法，開公司就是要賺錢，那麼營運正常的公司理論上就會賺錢，賺錢公司市值就會增加，那當然股價就會上漲。

但是開公司也不是說就穩(wěn)賺不賠，不然怎麼會有倒閉的問題？但是指數(shù)不一樣，指數(shù)既然是「具代表性」的幾個各股按照加權(quán)比例後算出來的，你公司市值越大對指數(shù)的影響力就越大，那會怎麼招？你公司賺錢市值增加對指數(shù)的影響就放大；你公司虧錢市值減少對指數(shù)的影響就減小。然後臺股兩千多檔股票雖然有漲有跌但總歸不會全部一起下跌，那你漲得多跌得少，長期來看不就總是看漲？

那麼如何投資指數(shù)？指數(shù)型 ETF 就是個很好的標的。例如說到爛掉的 0050，它就是臺灣前 50 大企業(yè)的股票按照其比例組成的積金，你買了 0050 就「相當於」買了這 50 家企業(yè)的股票，夠不夠分散？最能代表臺灣的前 50 大公司的股票你都有份了，這 50 家公司雖然可能也會下跌，但總不會同時下跌吧？但如果當中的某家真的很爛爛到骨子裡會怎樣？別忘了這是「前 50 大」，當它跌到第 51 名後就被踢出成分股的名單了，也許你會虧一點，但人家都幫你停損了你還怕什麼？你就好好上班，讓專業(yè)經(jīng)理人幫你操盤，而你就放著等著數(shù)鈔票，這樣不是很愜意嗎？

【高股息 VS 權(quán)值型，0056 vs 0050？】

講到懶人投資就不得不講，要買 0050 還是 0056。其實這個問題問的就是，要買「權(quán)值型」還是「高股息」的問題而已。

兩者的差別在哪？差別在於權(quán)值型就相當於指數(shù)本身，如果成分股不配息給你，那就沒有利息。當然臺股普遍配息都在 3% 上下，所以大概都還能拿個 2~3% 的利息，但說真的跟定存比起來並沒有高多少也是事實。

至於高股息呢，顧名思義就是以「領(lǐng)息」為主的積金。當然它的配息主要還是來自於成分股的配息，但是前面說了，臺股各股的配息普遍在 3% 上下，它要怎麼配給你動輒 7% 甚至高達 10% 的股息？很簡單啊，賣股票。高股息的配息來源除了本身收到的配息以外，很重要的就是賣股票產(chǎn)生的資本利得。說穿了就是價差。這既然是投資人的錢，當然也可以拿來配息。

那有什麼差別？其實當下沒什麼差別，但長期來看差別卻很明顯。

假設(shè)臺股每年成長 10%，那麼你丟 100 元進去，明年應(yīng)該會變成 110 元。

權(quán)值型配息 3 元，你的本金變成 107 元，然後 +3 元利息，總共 110 元；高股息配息 10 元，你的本金還是 100 元，然後 +10 元利息，總共也是 110 元。可是第二年後呢？第二年權(quán)值型的本金變成 114.5 元，然後 +3.2 元利息，總共是 117.7 元；而高股息一樣是維持本金 100 元配息 10 元，總共還是只有 110 元。就算你把去年領(lǐng)的息存起來不花再加回來，權(quán)值型則有 120.7 元，而高股息只有 120 元，就硬是比你少了 0.7 元。如果你還有收入，你的生活還過得去，你為什麼要從股市裡拿錢？當然是把錢繼續(xù)留在股市裡生利息，享受複利的效果不是嗎？

所以為什麼開頭敝人說，無腦 0050 或 006208 就好？006208 跟 0050 追蹤完全一樣的指數(shù)，所以兩者的收益也會是相同的，因此挑你喜歡的買就好。當然，006208 的管理費比較便宜，所以買後者理論上會相對多賺一些。

你說兩個價格不同怎麼會一樣？欸不是啊，一塊披薩切四片跟切八片，不都還是一塊披薩嗎？切片大小不同又如何？006208 的價格只有 0050 的一半左右，但你可以買兩倍的張數(shù)啊。

【我投資賺錢就是要用的，不配息我臨時要用錢怎麼辦？】

要用錢怎麼辦？賣股票啊。

配息的同時會從市值裡扣掉，換句話說，配息相當於「強制賣股票」的意思。然而根據(jù)臺灣的稅法，配息屬於「一般收入」，要課徵所得稅，還有二代健保的問題；但資本利得不屬於一般收入而是投資所得，因此免徵所得稅也沒有二代健保的問題。因此呢，你要用錢就賣股票啊，幹嘛請經(jīng)理人幫你賣然後東扣西扣？

但其實，既然你還有收入，那其實真不急著賣。你可以選擇融資。

先說好，股市就是風險市場，因此亞夜非常不鼓勵「融資買股票」這件事。但為什麼又說可以融資？人格分裂？非也。你為什麼需要融資？想想看你人生什麼時候需要融資？「刷卡」本身就是一種融資行為，你刷卡買東西的時候並不用付錢，是銀行幫你付錢，而等到月底你繳卡費，實際上只是還銀行錢，換句話說，這就是一種「融資」。

除了刷卡以外，如果你要買房子，誰買房子不貸款？就算是錢多到滿出來的投機客，買房子只要銀行有錢誰不融資？如果 5000 萬的房子可以賺 500 萬，那為什麼要 5000 萬現(xiàn)金買一棟只賺 500 萬？為什麼不是跟銀行貸款八成，只用 1000 萬的頭期款買，同樣 5000 萬可以買五棟，然後賺它個 2500 萬？這就是融資槓桿。

你為什麼敢貸款買房子？不就是因為你繳得出來嗎？如果你評估房貸繳不出來你還買，那你就是智障。但天有不測風雲(yún)，說不定你會突然失業(yè)，失去收入因此瞬間房貸就繳不出來了，這時怎麼辦？那就只能賣房子囉！

那同樣的道理，你現(xiàn)在手上已經(jīng)有股票了，急需用錢的情況下你為什麼不能融資？你還有收入不是嗎？所以你繳得起嘛。如果萬一因為某些原因繳不起了，這時再來賣股票也不遲啊！

【說了半天，那不就是融資買股票？】

不太一樣。

你買股票，股票的漲跌最終還是要等你處分掉才會真正落袋，但融資這件事卻是你每個月都要生錢出來還。確實一般來說股票隨時都能處分，但重點在於你處分的時機。前面說了，股價在極短的期間內(nèi)是無法預(yù)測的，因此你在處分時就無法肯定是在高點或低點，因此非到不得已不要輕易處分股票，繼續(xù)讓這筆錢在股市裡運轉(zhuǎn)才是硬道理。

那麼問題來了，剛剛是你都用現(xiàn)金買股票，是臨時要用錢才融資，這種情況下你會量力而為而不會斷頭，真的斷頭了也只需要處分少量股票即可；但如果你一開始就是借錢買股票，那當你準備要繳帳單時剛好遇到股價在低點怎辦？是不是直接 GG？那個風險的程度完全不成比例。

【結(jié)論】

再說一次，可以的話高股息也別買了。去年紅極一時的 00929，以殖利率 10%（月配 0.2，相當於年配 2.4。股價 24 元，殖利率為 2.4÷24=10%）殺遍天下無敵手，結(jié)果呢？今年臺股大牛市總報酬率達到 10% 的情況下它今年只有 6% 左右，簡直輸爛了。去年 12 月它明明還有 22 元的價值怎麼現(xiàn)在只剩 17 元了？因為都配給你了啊！它月月配欸，每個月配 0.2 元欸，錢全部都配還給你了，甚至都侵蝕到本金了，你真覺得這個東西健康嗎？

既然你還沒退休，還有收入，那麼就不要想從股市裡拿錢。仔細想想，亞夜雖然說希望能月配一萬幫自己加薪，可問題是，亞夜把每個月沒用完的錢幾乎都丟進去股市裡了，因為薪水就夠花了，所以月配多的這一萬最終也還是回到股市裡了，既然如此，為什麼要配出來？直接就讓它在裡面不就好了？

雖然才一年半，亞夜也還是個菜鳥，但這一年半的經(jīng)驗也確實想通了很多事情。如果能給你當作參考，那麼亞夜會很開心。

封面圖片：AI生成